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行业资产-食品饮料板块中的贵州茅台和五粮液涨幅均超过4倍

阿里成斑马大股东

屈红燕

同樣,從2018年一季度到2019年二季度,三一重工的凈資產收益率從10%升至20%,外資佔比從5%提升至15%,期間股價漲了80%。

上海證券報統計數據顯示,恆瑞醫藥、我武生物、五糧液、貴州茅台和滬電股份等個股本月以來漲幅均超過10%。

一批個股已創下新高,它們有一個共同點……

業績是消費板塊牛股輩出的重要原因。

事實上,滬指自2016年1月的2638點以來,核心資產板塊走出了一波氣勢如虹的牛市,多隻個股賺錢效應驚人。

而在本月,剔除2018年之後上市的次新股,已有71隻個股創出了歷史新高,其中食品飲料、醫藥和電子板塊佔比較多。

A股今日是溫吞水行情,三大指數均以綠盤報收,但以消費股為代表的核心資產類個股繼續高歌猛進。

正如某位投資大佬所說,投資應該回到「微觀中微觀」,宏觀經濟不容易看明白,行業波動也不容易看明白,但回到個體企業是相對容易看明白的。這也是查理·芒格所說的:「宏觀是我們必須接受的,微觀才是我們可以有所作為的。」

知名消費行業證券分析師黃付生表示,良好的基本面強化了投資者的信心,白酒、調味品、休閑食品等子板塊的消費龍頭股,各類投資者基本都是買入並持有的狀態,對公司的研究更深入、認識更深刻,持有更堅定。帶來的結果就是鎖倉越來越重,估值出現溢價,對業績和股價波動的容忍度更高。未來好公司較難出現明顯的回調。

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比如醫藥板塊中的恆瑞醫藥和長春高新漲幅超過3倍;電子板塊中的中國軟件和立訊精密漲幅超過2倍;食品飲料板塊中的貴州茅台和五糧液漲幅均超過4倍。

未來價值投資的風格還將被強化。黃付生說,消費股的良好表現,迫使其他風格的投資經理被迫轉向消費股的投資,不然就可能面臨巨大的業績壓力。這種風格將會持續較長的時間,短期看,只要不發生系統性風險、消費股收入和利潤掉頭向下,這種投資邏輯就不會逆轉。

其中,申萬食品飲料指數上漲0.71%,申萬休閑服務指數上漲0.41%,申萬紡織服裝指數上漲0.24%。值得一提的是,五糧液和瀘州老窖等消費股今日盤中創出歷史新高。

興業證券的研究發現,凈資產收益率超過10%后是外資重要「買點」,如恆立液壓2017年四季度到2019年一季度,凈資產收益率由10%提升至20%,外資佔比由5%升至30%,股價期間實現了近2倍的漲幅。

外資的持續買入是本輪核心資產慢牛行情的重要因素,而外資最看重的指標莫過於比較確定的個股業績,而這也是保險和社保等長期資金買入的重要邏輯。

回到個股,一切都會變得清晰起來。

黃付生還表示,未來贏家通吃的格局將依然存在,存量博弈更有利於大公司。存量市場的重新洗牌更有利於大公司蠶食市場份額,帶動其收入、利潤的增長,這種現象在消費品等傳統行業中表現得愈發明顯,勝者為王,贏家通吃。

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